Semáforo amarillo para la "soja"

Esta semana se conoció el volumen de importaciones de China en febrero: estuvo muy por debajo de los embarques del mismo mes en 2010. Pablo Adreani.

Presión bajista por la cosecha

Japón: impacto inicial bajista en los mercadosHasta el último miércoles, Chicago mostraba cierta tendencia a la baja en las principales commodities agrícolas, como trigo, soja y maíz. Si bien cada uno de estos productos tiene distintos componentes de oferta y demanda que están impactando en sus mercados, en estos momentos la coyuntura está teniendo considerable influencia en la tendencia de corto plazo.



En el caso de la soja, esta semana se conoció el volumen de importaciones por parte de China durante el mes de febrero: fue de 2,32 millones de toneladas, muy por debajo de los 2,9 millones de toneladas embarcados durante febrero del año anterior. Es la primera vez en muchos meses que China confirma un menor volumen en sus importaciones de soja, comparado con igual período del año anterior.



Esta sola noticia ayudó a consolidar la baja del miércoles en Chicago, que fue de casi seis dólares por tonelada. Y puede ser un indicador de una menor demanda potencial de soja para el corto plazo, ante el aumento de sus existencias internas.



Si esta tendencia se confirma durante los embarques de marzo, estaríamos ante la primera señal de alerta amarilla para el complejo soja. Esta situación coincide con la cosecha récord que se espera en Brasil. Agroconsult está estimando un volumen de 70 millones de toneladas, y se agrega la recuperación que ha tenido la producción de soja en la Argentina, con un volumen de 48 a 50 millones de toneladas de acuerdo a la fuente.



Como factor adicional bajista hay que considerar que en estos momentos y durante los próximos dos meses, entra al mercado mundial la cosecha de soja de Sudamérica, y este factor por si solo puede ayudar a la potencial baja en los precios.



Posiciones futuras. Sin embargo, si uno analiza las posiciones futuras en el mercado de Chicago vemos que la soja en los futuros largos muestra cierta resistencia a la baja en comparación con los futuros cortos. Por caso, la soja noviembre 2011 está cotizando a 494 dólares, sólo ocho dólares por debajo de la soja posición mayo, que cotiza a 502 dólares por tonelada.



No es realmente una baja de magnitud, considerando el volumen récord de producción de soja en Sudamérica, y nos inclinamos a pensar que se trata de un mensaje que el mercado quiere trasmitir a los farmers de soja en Estados Unidos, para que no disminuyan su área de siembra, en virtud de los primeros informes de intención mucho más favorables en estos momentos a un aumento de la superficie de maíz.



En el caso del maíz, Chicago mostró también cierta tendencia a la baja, ante la no confirmación por parte del gobierno de venta de maíz a China con el ingreso de la cosecha nueva estadounidense operando a un fuerte descuento con respecto a los precios de maíz en las posiciones futuras cercanas.



En este sentido se puede ver que al cierre del mercado del martes pasado, el precio del maíz en Chicago posición julio 2011 cotizaba a 273 dólares, mientras que la posición diciembre 2011 cerraba a 241, una baja de 32 dólares o su equivalente 12 por ciento.



Nos preguntamos si los americanos tendrán un aumento en su volumen de producción para esta próxima campaña de tal magnitud como para justificar una baja semejante. Y, en el caso de la soja, si la baja de la producción será tan fuerte como para justificar la actual resistencia a la baja que indican los futuros, considerando además la súper cosecha de soja que se espera en Sudamérica, ingresando en los próximos 60 días al mercado mundial.



Guerra silenciosa. Todo indica que en estos momentos hay una guerra silenciosa entre la soja y el maíz, compitiendo en superficie para la nueva cosecha 2011/12, que se refleja en la tendencia de las cotizaciones futuras de Chicago. El mercado ha recibido señales de un aumento de 1,8 millón de hectáreas en la intención de siembra de maíz americano, y de la misma forma se proyecta una caída en la intención de siembra de soja. En este sentido, se espera con mucha ansiedad el informe de intención de superficie de soja y de maíz que dará a conocer el Usda el próximo 31 de marzo.



*Analista del Mercado de Granos, titular de Agri-PAC Consultores.

Informe de USDA acaparará la atención en "mercados agrícolas"

Informe de USDA acaparará la atención en mercados agrícolas


Económicas 27 marzo, 2011

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CHICAGO, EEUU.- Los mercados agrícolas están pendientes de un informe que publicará este jueves, el Departamento Estadounidense de Agricultura (USDA) sobre superficies cultivadas en el país, en momentos en que los precios del trigo y el maíz volvieron a cerrar al alza.



“Anticipamos un aumento de la superficie total, con el maíz y el algodón como principales beneficiarios. Además de las superficies, las condiciones meteorológicas y las rentabilidades serán los elementos claves para evaluar la producción estadounidense”, dijeron analistas de Barclays Capital.





El documento que será publicado el jueves indicará la repartición de las superficies cultivadas en 2011 en Estados Unidos.

El centro de Estados Unidos se vio afectado por un clima húmedo en los primeros días de primavera, con caídas de nieve. Esto podría obligar a los agricultores a tener que esperar antes de sembrar, lo que favorecería a la soja, que se siembre más tarde que el maíz.



Si bien estas condiciones húmedas sostuvieron los precios del maíz esta semana, la sequía de las llanuras del sur del país influenciaron los precios del trigo. En estas regiones, el trigo de invierno necesita precipitaciones para su crecimiento.



Por otro lado, el maíz estuvo animado por rumores de que China habría comprado este cereal en Estados Unidos. La USDA confirmó a finales de la semana de la existencia de una venta importante, pero no reveló el comprador.



El viernes, el bushel (35 lts) de maíz para entrega en mayo cerró a 6,895 dólares en el Chicago Board of Trade, contra 6,85 dólares el viernes pasado, lo que representa un alza de 0,6% en la semana.



El contrato de trigo con igual fecha de vencimiento subió a 7,332 dólares, contra 7,23 dólares siete días antes, una progresión de 1,4%. El bushel de soja para entrega en mayo se estableció en 13,605 dólares contra 13,625 dólares una semana antes. Cedió 0,1%.



Por el contrario, el algodón cerró la semana en Nueva York a 2,044 dólares contra 1,991 dólares la semana pasada. Subió 2,7%. (AFP)

FUENTE: diario La Tribuna de España